– Les cahiers de l’IA –

L’idée a de quoi faire sourire… puis réfléchir. Sam Altman, figure de proue d’OpenAI, a évoqué un scénario de succession déroutant par sa simplicité : si l’intelligence artificielle devient assez avancée pour piloter des entreprises, pourquoi ne pourrait-elle pas diriger OpenAI elle-même ? Autrement dit, un modèle d’IA, du type ChatGPT, pourrait un jour prendre les commandes, non comme simple outil d’aide à la décision, mais comme véritable “chef d’entreprise”.

La guerre des chatbots a changé de registre. Pendant deux ans, OpenAI et Anthropic se sont surtout affrontés à coups de benchmarks, de démonstrations et d’annonces de modèles toujours plus puissants. Début 2026, la rivalité prend un virage très « grand public » : la publicité, au sens propre, devient une arme. D’un côté, OpenAI commence à tester l’insertion d’annonces dans ChatGPT sur certains forfaits. De l’autre, Anthropic martèle l’argument inverse : Claude resterait un espace sans réclame, pensé pour réfléchir et travailler sans distraction. Ce choc de philosophies ressemble à un vieux classique du marketing, façon Pepsi contre Coca-Cola, mais il dit surtout quelque chose d’essentiel pour les investisseurs : l’IA entre dans sa phase de monétisation de masse, avec des choix de modèles économiques qui pèseront lourd sur les marges, la régulation… et les valorisations.

L’ère qui s’ouvre n’a plus grand-chose à voir avec les cycles industriels du XXe siècle. Quand une entreprise se finance sur cent ans, elle ne cherche pas à moderniser un siège social. Elle trace une autoroute pour des flux d’algorithmes, de calcul et d’électricité. Ce changement d’échelle bouleverse l’équilibre entre capital et travail, redistribue les rentes, et rebat les cartes sur les marchés. Les investisseurs tentent de suivre le rythme sans trébucher. Les entreprises, elles, parlent désormais d’infrastructures d’IA comme on parlait jadis de voies ferrées.

L’addition donne le vertige. En 2026, les géants du numérique s’apprêtent à dépenser plus de 600 milliards de dollars en investissements productifs. Cette vague d’achats ne relève pas du caprice : elle traduit une transformation industrielle. Les hyperscalers font entrer l’économie numérique dans un cycle d’équipement rarement observé depuis l’essor d’Internet. Serveurs spécialisés, accélérateurs, centres de données, réseaux d’énergie et de transport, eau, terrains : tout s’agrège pour bâtir l’usine du XXIᵉ siècle, dédiée à l’IA générative et aux modèles de fondation. Selon plusieurs estimations concordantes, le capex combiné des « Big Four » franchira bien la barre des 600 milliards de dollars cette année. Près des trois quarts seront fléchés vers l’IA et l’infrastructure qui la rend possible.

L’intelligence artificielle change d’échelle. Selon Goldman Sachs Research, les dépenses d’investissement des géants du numérique pourraient dépasser 500 milliards de dollars dès 2026. Mieux, l’addition pourrait grimper bien au-delà si l’appétit des « hyperscalers » reste intact et si les goulets d’étranglement s’estompent. Cette dynamique n’est pas uniquement une affaire de puces et de centres de données : elle recompose la hiérarchie boursière, redessine les chaînes d’approvisionnement de l’énergie et accélère la diffusion des gains de productivité dans l’économie réelle.