Placements financiers · Capital-investissement

FCPR & FPCI

Les FCPR (fonds communs de placement à risques) et FPCI (fonds professionnels de capital investissement) permettent d'investir dans des sociétés non cotées et, sous conditions, de bénéficier d'un régime fiscal de faveur (exonération d'IR des plus-values après 5 ans). Un placement de diversification, long et illiquide, à réserver à une part mesurée du patrimoine.

Non coté

≥ 50 % de l'actif

Après 5 ans

plus-values exonérées d'IR

Long terme

blocage 8 à 10 ans +

Estimer la fiscalité →
Comprendre le capital-investissement

Comprendre le placement

Le capital-investissement (FCPR / FPCI)

Investir en capital-investissement, c'est financer des entreprises non cotées dans leur développement, via des fonds dont l'actif est investi à plus de 50 % en titres de sociétés non cotées. En contrepartie d'un risque élevé et d'une immobilisation longue, ils visent un potentiel de performance élevé et un cadre fiscal avantageux.

Vous financez le non-coté

Le fonds prend des participations dans des PME / ETI non cotées. Vous vous engagez à conserver vos parts et à réinvestir les distributions pendant 5 ans.

Vous profitez d'un régime de faveur

Pour les fonds « fiscaux" et sous conditions : distributions et plus-values exonérées d'IR après 5 ans (prélèvements sociaux dus).

Vous sortez à long terme

Délai fiscal de 5 ans, mais en pratique 8 à 10 ans (voire 15). La liquidité est très faible avant l'échéance.

Les grandes classes d'actifs

Un placement se répartit entre plusieurs classes d'actifs, du plus sécurisé au plus risqué :

MonétaireLiquidités et placements court terme. Risque très faible, rendement faible.

Obligations (taux)Prêts à des États / entreprises. Revenus réguliers, risque modéré.

ActionsParts d'entreprises cotées. Potentiel élevé sur le long terme, forte volatilité.

ImmobilierPierre directe ou pierre-papier (SCPI/OPCI). Revenus, risque modéré, peu liquide.

Non coté (private equity)Capital-investissement (FCPR/FPCI). Potentiel élevé, risque élevé, illiquide.

DiversificationMêler ces classes selon votre profil atténue le risque global.

Les catégories de supports

Ces classes d'actifs s'investissent via différents supports :

Fonds en eurosSupport à capital garanti de l'assurance-vie. Sécurité, rendement modéré.

OPCVMOrganismes de placement collectif (SICAV/FCP) qui mutualisent l'épargne et la confient à un gérant.

— MonétairesOPCVM investis en titres court terme : très peu risqués, faiblement rémunérés.

— ObligatairesOPCVM investis en obligations : revenus réguliers, risque modéré.

— ActionsOPCVM investis en actions : potentiel élevé, volatilité forte.

— Diversifiés / flexiblesMêlent actions et obligations ; les flexibles ajustent dynamiquement l'exposition selon les marchés.

ETF (trackers)Fonds indiciels cotés répliquant un indice, à frais réduits.

SCPI / pierre-papierImmobilier collectif : revenus locatifs mutualisés, sans gestion directe.

Produits structurésPlacements à formule alliant protection partielle et recherche de performance.

FCPR / FPCICapital-investissement non coté : l'objet de cette page.

Accès & fiscalité

Qui peut investir ?

FCPR : accessibles aux investisseurs non professionnels (grand public).

FPCI : réservés aux clients professionnels ; un particulier peut y accéder en renonçant à ce statut, avec un ticket minimal de 100 000 €.

Fiscalité (personne physique)

Fonds « fiscaux" (conditions remplies) : distributions et plus-values exonérées d'IR, prélèvements sociaux dus.

Fonds « non fiscaux" : régime de droit commun des plus-values mobilières (PFU 31,4 % ou barème).

Points de vigilance

Risque de perte en capital élevé : investissement en sociétés non cotées.

Illiquidité : capital bloqué sur une longue durée (8 à 10 ans, voire 15) ; n'investir que ce dont vous n'avez pas besoin.

Conditions du régime de faveur : conservation 5 ans, réinvestissement des distributions, ne pas détenir > 25 % des droits ; leur non-respect entraîne la réintégration des produits exonérés.

Synthèse pédagogique et non exhaustive (CGI art. 163 quinquies B, 150-0 A ; CMF art. L. 214-28). Les règles fiscales évoluent et leur application dépend de votre situation. Contenu illustratif, ne constituant pas un conseil personnalisé — rapprochez-vous d'un conseiller Centaure Investissements.

Simulateur · Fiscalité d'une cession

Estimez la fiscalité de vos plus-values

Pour un fonds « fiscal" respectant les conditions : estimez la fiscalité d'une plus-value selon la durée de conservation.

Plus-value réalisée (gain)

Durée de conservation

Prélèvements sociaux (%, modifiable)

Régime (avant 5 ans)

Impôt sur le revenu

0 €

Prélèvements sociaux

0 €

Net perçu

0 €

Après 5 ans · plus-value exonérée d'IR.
Être accompagné →

Estimation pour un fonds « fiscal" dont toutes les conditions sont respectées. Après 5 ans : plus-value exonérée d'IR, soumise aux prélèvements sociaux. En cas de non-respect des conditions ou de cession avant 5 ans : imposition au PFU (12,8 % + PS) et réintégration des produits antérieurement exonérés. PS 18,6 % (taux des plus-values mobilières depuis la LFSS 2026, modifiable). Capital non garanti, placement illiquide. Avertissement : malgré le soin apporté à cet outil, Centaure Investissements ne saurait être tenue responsable d'éventuelles erreurs, omissions, évolutions réglementaires ou écarts avec votre situation réelle ; cette estimation n'a aucune valeur contractuelle et seule une étude personnalisée réalisée avec votre conseiller fait foi.

Diversifier dans le non-coté ?

Sélection des fonds, calibrage de la part à allouer, horizon et liquidité : nos conseillers vous accompagnent, en architecture ouverte, pour intégrer le capital-investissement à votre allocation.

Être recontacté par un conseiller →