IA : moteur durable

Bulle ou bull ? Remettre l’histoire en perspective

Chaque grande révolution technologique a connu son lot d’excès, de corrections parfois brutales, puis de création de valeur durable. Internet au tournant des années 2000 en est l’exemple le plus connu : euphorie, purges, puis essor d’acteurs devenus des piliers de l’économie mondiale. Le mobile a suivi la même trajectoire : emballement, consolidation, maturité rentable. Le cloud a reproduit la séquence : promesses généreuses, normalisation, puis adoption massive par les entreprises.

L’IA s’inscrit dans cette continuité. Elle connaît déjà des cycles, des emballements et des pauses. Cependant, il faut distinguer la bulle de valorisation, ponctuelle par nature, de la tendance structurelle, plus lente mais tenace. Les bulles passent. Les révolutions restent. En conséquence, l’investisseur avisé ne cherche pas à trancher un débat de court terme. Il cherche à se positionner pour capter la valeur produite sur longue période, tout en acceptant que la route comporte des virages.

Pourquoi l’IA est un véritable moteur économique

L’IA n’est pas un « secteur » isolé. En effet, elle agit comme une couche transversale qui irrigue toute l’économie. D’abord par les gains de productivité : automatisation de tâches répétitives, assistance logicielle, optimisation des processus industriels, amélioration de la relation client. Ensuite par la réallocation du capital : les entreprises qui adoptent l’IA tôt rationalisent leurs dépenses, réduisent les gaspillages, accélèrent leurs cycles d’innovation. Elles dégagent un avantage compétitif qui attire des flux financiers durables.

Cette dynamique favorise la montée de nouveaux oligopoles technologiques. Les leaders possèdent des atouts rares : volumes de données, puissance de calcul, talents, écosystèmes. Ils captent une part croissante de la valeur, mais ils entraînent aussi une myriade d’acteurs spécialisés. C’est la raison pour laquelle les effets de second ordre sont déjà visibles. Également, les centres de données s’agrandissent, les besoins énergétiques évoluent, la demande en semi-conducteurs se tend, les logiciels d’entreprise s’équipent, la cybersécurité se renforce. On n’investit donc pas dans une « mode IA » et dans une chaîne de valeur : données, infrastructures, composants, logiciels et usages. Chacune de ces briques connaît son propre cycle, ses propres marges et ses propres risques. C’est une excellente nouvelle pour l’épargnant : la diversification devient possible sans perdre le fil économique.

Enfin, l’IA change la façon de créer de la marge. D’une part, elle permet d’étendre l’offre, d’améliorer l’expérience, de tarifer plus finement, de réduire le coût de service. D’autre part, elle accélère la diffusion de l’innovation des laboratoires vers le quotidien. De ce fait, à l’échelle macroéconomique, elle tire la productivité potentielle, donc la croissance tendancielle. Le marché boursier finit toujours par refléter ces dynamiques réelles, parfois avec retard, souvent avec excès. D’où l’intérêt d’une approche patiente et méthodique.

Comment s’exposer intelligemment quand on est épargnant

La clé consiste à choisir le bon « contenant » avant le contenu. Autrement dit, l’enveloppe patrimoniale avant le support d’investissement. En somme, ce choix détermine la fiscalité, la liquidité, l’horizon et la gestion du risque. Ce n’est pas le support qui est risqué, c’est l’horizon mal choisi.

L’assurance-vie s’impose pour bâtir une exposition progressive et diversifiée. En effet, elle offre un cadre fiscal attractif au fil du temps, une architecture ouverte et la possibilité d’allouer entre fonds en euros et unités de compte. Par ailleurs, elle se prête bien à une épargne programmée, qui lisse les points d’entrée. Dans ce cadre, l’IA peut devenir un thème structurant à travers des fonds actions globaux, des stratégies indiciaires thématiques, mais aussi des fonds spécialisés sur l’infrastructure numérique ou les logiciels. On pilote le risque par la répartition, non par des paris ponctuels.

Le PER, de son côté, s’inscrit naturellement dans l’horizon retraite. Ici, la logique consiste à exploiter la durée pour absorber la volatilité. Les versements réguliers, la capitalisation à long terme et la fiscalité différée créent un terrain idéal pour des thématiques de croissance, y compris l’IA. Ainsi, on ne regarde plus le prix du marché à six mois ; on regarde la valeur créée sur vingt ou trente ans. De plus, le PER permet aussi d’augmenter temporairement l’exposition actions quand l’horizon l’autorise, puis de sécuriser progressivement à l’approche de la liquidation. Ainsi, on transforme un risque de court terme en opportunité de long terme.

Le compte-titres ordinaire, lui, offre la plus grande souplesse.

Le CTO permet une exposition directe à des valeurs individuelles, des ETF ou des stratégies plus pointues. Mais en contrepartie, il exige d’assumer la volatilité et la fiscalité annuelle sur les revenus et plus-values. Il s’adresse à des profils capables d’encaisser des corrections sans dévier de la trajectoire, et d’accepter la concentration inhérente aux positions directes. Néanmoins, utilisé avec discernement, il complète utilement une assurance-vie et un PER, en laissant place à des convictions ciblées sur certaines briques de la chaîne de valeur IA.

Enfin, le contrat de capitalisation, souvent négligée, constitue un outil patrimonial fin et de premier plan. En effet, il combine une enveloppe juridique adaptée aux transmissions, à la trésorerie d’entreprise, à une fiscalité travaillée et une gestion financière personnalisable. En résumé, il convient aux patrimoines qui souhaitent une organisation intergénérationnelle, avec une exposition thématique maîtrisée. Dans ce cadre, l’IA peut s’intégrer comme un moteur de croissance parmi d’autres, sans déstabiliser l’architecture d’ensemble.

Dans toutes ces enveloppes, la méthode importe davantage que la sélection ponctuelle. D’abord, on définit l’horizon. Ensuite, on calibrer le budget de risque. Puis on diversifie le long de la chaîne de valeur : un peu d’infrastructure, un peu de semi-conducteurs, une dose de logiciels, une exposition aux usages finaux. Enfin, on utilise les versements programmés pour lisser les cycles. On rééquilibre périodiquement. Et l’on garde en tête cette phrase simple : ce n’est pas l’actif qui est risqué, c’est le mauvais horizon.

Les risques à connaître… et à piloter

L’IA concentre aujourd’hui une grande partie de sa valorisation aux États-Unis. Cette concentration géographique expose l’épargnant à un risque de dépendance vis-à-vis d’un seul marché. Elle impose une dose de discipline : ajouter des briques non américaines quand elles existent, garder des poches plus défensives, éviter les paris « tout ou rien ».

Le risque de change mérite autant d’attention. Une exposition en dollars offre une diversification naturelle pour un épargnant en zone euro, mais elle peut amplifier la volatilité. On peut l’accepter en connaissance de cause, ou la réduire par des supports partiellement couverts. Le choix dépend de l’horizon et du tempérament. Là encore, on décide avant la tempête, pas pendant.

La valorisation constitue un autre point de vigilance. Certaines parties de la chaîne de valeur se paient cher dans les phases d’enthousiasme. D’autres, plus en amont ou plus en aval, restent raisonnables. C’est l’intérêt d’une approche « écosystème » : on n’achète pas une étiquette, on construit un panier équilibré. Quand les valorisations se détendent, on renforce progressivement. Quand elles s’étirent, on rééquilibre sans précipitation.

La dépendance réglementaire, enfin, évolue. L’IA touche à des sujets sensibles : confidentialité, propriété intellectuelle, responsabilité, sécurité. Les règles se précisent. Elles peuvent ralentir certaines applications ou en favoriser d’autres. Cette incertitude ne disqualifie pas le thème ; elle appelle une diversification raisonnée et un suivi régulier.

Au total, le message reste clair : le risque se gère. Il ne se subit pas. On adapte l’exposition au profil, on choisit l’enveloppe appropriée, on étale les points d’entrée et l’on accepte l’imperfection du monde réel.

La méthode avant tout : un fil conducteur unique

Le fil rouge ne bouge pas : l’IA est une transformation économique majeure, pas un billet de loterie. Pour un épargnant, la bonne approche tient en trois verbes. D’abord, cadrer : horizon, budget de risque, rôle dans le patrimoine. Ensuite, diversifier : le long de la chaîne de valeur et au sein des enveloppes, avec un équilibre entre croissance et résilience. Enfin, discipliner : versements programmés, rééquilibrages périodiques, refus des paris binaires.

Avec l’assurance-vie, on privilégie le temps long et la fiscalité adoucie. Avec le PER, on transforme la durée en allié et l’on prépare la retraite en lissant les cycles. Avec le compte-titres, on accepte la volatilité pour gagner en souplesse et en précision. Avec la capitalisation, on organise le patrimoine sur plusieurs générations sans sacrifier la capacité à capter les tendances de fond. Chaque enveloppe a une utilité. Ensemble, elles dessinent une stratégie cohérente.

Trois phrases à garder en tête

• L’IA n’est pas un secteur ; c’est une couche qui traverse l’économie.
• On n’investit pas dans une mode ; on finance une chaîne de valeur.
• Ce n’est pas le support qui est risqué ; c’est l’horizon mal choisi.

Conclusion

L’IA ne doit ni hypnotiser, ni inquiéter. Elle doit s’analyser, se financer et s’intégrer comme toute stratégie patrimoniale sérieuse. Les cycles feront leur œuvre : phases d’emballement, moments de doute, retours à la moyenne. Par ailleurs, il faut retenir que la valeur, elle, se crée dans la durée. Méthode, temps, discipline : ces trois piliers transforment une innovation en performance utile à l’épargnant. L’IA n’est ni un ticket de loto, ni un dogme. C’est un outil. Traité avec rigueur, il devient un moteur durable. Comme un bon costume bien coupé, il traverse les cycles sans jamais se démoder.

Avertissement – Informations à caractère pédagogique

Ce contenu est fourni exclusivement à des fins d’information générale. Il ne constitue ni un conseil en investissement personnalisé, ni une recommandation d’achat ou de vente, ni une analyse financière au sens de la réglementation en vigueur. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Tout investissement comporte des risques de perte en capital, de volatilité, de liquidité, de change et de concentration sectorielle ou géographique.

Les informations, exemples et thématiques évoqués (notamment autour de l’IA) sont susceptibles d’évoluer. Ils reposent sur des sources considérées comme fiables au jour de publication, sans garantie d’exhaustivité ni d’exactitude. La fiscalité dépend de la situation individuelle de chaque épargnant et peut évoluer. Avant toute décision, il est recommandé de vérifier l’adéquation de la stratégie à vos objectifs, votre horizon et votre profil de risque, de lire la documentation réglementaire des supports (DIC/KID, prospectus) et, le cas échéant, de solliciter un conseil adapté auprès d’un professionnel.

Centaure Investissements et ses partenaires peuvent être amenés à proposer des produits ou services liés aux thématiques évoquées. Cette mention n’emporte aucun engagement de commercialisation ni de disponibilité.