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C'EST L'ÉDITO DE CHRISTOPHER DEMBIK DE NOVEMBRE 2022
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Baisse de l’immobilier : Ça va tanguer !
Les oiseaux de mauvais augure finissent toujours par avoir raison. L’économiste Marc Touati annonçait en 2014 (pile au moment où les taux d’intérêt ont commencé à s’affaisser) une baisse des prix de l’immobilier d’environ 10 % d’ici à 2016. Cela ne s’est pas produit, comme tout le monde a pu le constater.
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Mais l’environnement économique qui a porté à la hausse l’immobilier français fait désormais partie de l’ancien monde. Nous sommes entrés dans un monde de taux durablement élevés (même si les taux réels, qui prennent en compte l’inflation, sont encore historiquement bas) et d’inflation en partie structurelle qui rogne le pouvoir d’achat des ménages.
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La baisse (qui est déjà amorcée) va s’accentuer dans les mois à venir. C’est quasiment inévitable. En revanche, il faut faire la part des choses. La situation française est spécifique. Il n’y a pas d’éclatement de bulle en perspective.
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Rien à voir avec les États-Unis
La France, ce ne sont pas les Etats-Unis. En effet, l’ajustement du marché immobilier est très brutal de l’autre côté de l’Atlantique. Et selon les données du promoteur immobilier Redfin, plusieurs grandes villes américaines connaissent un effondrement des prix à la vente ces derniers mois.
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Depuis mai 2022, la chute est de 14 % à San José, de 10 % à Austin et de 9 % à San Francisco. Tout cela, en seulement sept mois ! Pour l’instant, l’éclatement en cours de la bulle touche essentiellement la Californie et le Texas. Les autres Etats sont plutôt épargnés ce qui laisse à penser qu’il n’y aura pas d’effondrement similaire à celui des années 2007-2010.
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De telles variations sur un laps de temps si court sont sans commune mesure avec ce qu’on peut anticiper pour la France. A l’inverse des Etats-Unis, il y a au moins deux éléments stabilisateurs en France qui permettent d’éviter un tel scénario noir : les taux d’intérêt fixes et un endettement des ménages comparativement faible (il représente 124 % du revenu net disponible contre une pointe à 249 % au Danemark, par exemple).
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Le problème c'est encore et toujours l'inflation
Pour autant, les prix immobiliers vont chuter dans les mois à venir. Les fondamentaux économiques qui ont porté le marché pendant ces cinq dernières années sont en train de changer. Le problème se situe surtout du côté de la demande. Pour faire simple, avec la hausse des taux d’intérêt pratiquée par les banques commerciales et qui est liée aux politiques monétaires restrictives, l’inflation et les hausses de salaire qui ne suivent pas, la demande solvable se réduit drastiquement...
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Hausse des taux : Quand emprunter n'est-il plus intéressant ?
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La hausse des taux d’intérêt n’est désormais plus neutre lorsqu’il s’agit d’investir dans un immeuble de rapport. A l’instar de l’OAT (taux d’emprunt de l’État français sur 10 ans) qui est passé à 3%, le taux moyen des crédits immobiliers sur 20 ans est passé à 2,5% en même pas un an...
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Plus qu'un mois avant Noël : où s'arrête le cadeau et où commence la donation ?
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Vous envisagez de faire un chèque à vos enfants ou à l'un d'eux pour Noël ? Sachez que la frontière est mince entre le cadeau qui n'a aucune incidence, et la donation qui aura des conséquences juridiques et fiscales. Alors, jusqu'où pouvez-vous aller ?
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Etes-vous sûre que vos clauses bénéficiaires sont bien rédigées ?
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L’assurance-vie est un véritable couteau-suisse de la gestion de patrimoine. Initialement conçue comme une assurance, elle répond aujourd’hui à de nombreux objectifs et notamment à celui de la transmission du patrimoine.
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Des centaines de milliers de logements bientôt non grata sur le marché locatif.
En 2023, les logements classés G ne pourront plus être loués. Toutefois, les baux en cours bénéficient d'un sursis, jusqu'au changement de locataire.
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Mais qu'est-ce qu'une passoire thermique ?
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Suivez les conseils en gestion de l'épargne de Christopher DEMBIK sur la période de récession que nous traversons
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C’est la période de l’année où chacun y va de ses pronostics pour l’année à venir. Une minorité est optimiste. Une majorité est pessimiste.
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ASSURANCE-VIE – Je souhaite verser des fonds propres sur un contrat d’assurance-vie. Quelles sont les conséquences ? Les fonds restent-ils propres ? Quelles précautions faut-il prendre ?
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