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C'EST L'ÉDITO JANVIER 2026
Bourse : pas de panique
En apparence, les marchés financiers se portent bien. Sur le marché obligataire, les taux courts réels (en prenant en compte l’effet de l’inflation) sont sous contrôle tandis que les taux longs sont en baisse. Les indices sont proches de leurs points hauts. Mais sous la surface, une dislocation des marchés est en train de se produire. De moins en moins d’actions contribuent à la hausse tandis que les actions technologiques font l’objet de ventes indiscriminées, même lorsque les fondamentaux sont bons.
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Des réactions irrationnelles
Amazon est un exemple parfait. L’entreprise a construit la troisième plus grosse activité publicitaire au monde avec un chiffre d’affaires annuel de 69 milliards de dollars. C’est une activité avec des marges très élevées, peu de coût logistique et une monétisation directe du trafic existant. Disruption possible de l’IA ? À la marge. L’IA va être un accélérateur de croissance pour Amazon, mais pas une menace. Même chose pour Microsoft.
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Mal aimée par les investisseurs, l’entreprise est pourtant un leader du cloud, possède une position stratégique dans l’IA et peut se vanter d’avoir des revenus récurrents solides. Rien à voir avec le secteur des logiciels. La valorisation, qui a suscité des inquiétudes au début de 2025, n’est désormais plus un sujet. En outre, les anticipations de croissance des bénéfices sont au beau fixe. Pour 2026, la banque américaine Goldman Sachs prévoit une hausse de 23% pour le Nasdaq – soit nettement mieux que l’an dernier.
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Le débat autour du Plan d’épargne retraite s’est accéléré cet hiver avec l’examen du budget 2026. Le Parlement a adopté le texte. Il reste toutefois un verrou institutionnel : la décision du Conseil constitutionnel, préalable à la promulgation. Dans ce contexte, les épargnants comme les conseillers patrimoniaux veulent des repères clairs. Voici une lecture pédagogique des deux mesures phares retenues par la loi de finances, sans perdre de vue leur finalité et leurs implications pratiques.
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Les déficits de nos retraites vont être revus. Pas d’un cheveu, mais d’un cran. Le prochain cadrage du Conseil d’orientation des retraites, attendu dans les semaines à venir, s’annonce plus sévère que les précédents. Cette révision ne sort pas de nulle part. Elle résulte d’un cocktail de facteurs démographiques, économiques et réglementaires qui, mis bout à bout, modifient le profil financier du système par répartition. Comprendre ces ressorts est essentiel pour les épargnants comme pour les décideurs, car ils conditionnent à la fois les futures lois et les choix patrimoniaux des ménages.
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Cet article est le tout premier d'une longue série à venir sur les mécanismes de l'économie. En effet, comprendre l’économie paraît souvent intimidant. Pourtant, en revenant aux bases, tout s’éclaire vite. L’économie n’est pas un monde à part réservé aux universitaires. Elle décrit les échanges quotidiens entre nous, les entreprises et l’État. Elle explique d’où viennent les revenus, à quoi servent les dépenses et pourquoi certaines décisions publiques font bouger l’ensemble. Ce série proposera un chemin simple et rigoureux pour saisir ces mécanismes et mieux piloter son patrimoine dans le monde réel.
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Vivre à deux relève d’un choix intime. Pourtant, ce choix engage aussi le patrimoine et la sécurité de la famille lorsque survient un décès. Les différences entre mariage, PACS et concubinage se révèlent alors avec acuité. En France, près d’un couple sur trois n’est pas marié selon INSEE, signe que ces questions concernent de plus en plus de ménages. Cet article fait le point, de façon concrète, sur la protection offerte par chaque statut et sur les leviers d’anticipation à mobiliser.
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Le constructeur européen engage un virage stratégique majeur. Il comptabilise environ 22,2 milliards d’euros de charges exceptionnelles sur le second semestre 2025. Cette décision traduit un reset assumé de la trajectoire 100 % électrique. L’objectif n’est plus de courir après un calendrier idéalisé mais d’épouser la demande réelle, pays par pays. Le groupe promet davantage de choix pour les clients, avec un mix rééquilibré entre véhicules électriques à batterie, hybrides et moteurs thermiques de dernière génération.
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L’ère qui s’ouvre n’a plus grand-chose à voir avec les cycles industriels du XXe siècle. Quand une entreprise se finance sur cent ans, elle ne cherche pas à moderniser un siège social. Elle trace une autoroute pour des flux d’algorithmes, de calcul et d’électricité. Ce changement d’échelle bouleverse l’équilibre entre capital et travail, redistribue les rentes, et rebat les cartes sur les marchés. Les investisseurs tentent de suivre le rythme sans trébucher. Les entreprises, elles, parlent désormais d’infrastructures d’IA comme on parlait jadis de voies ferrées.
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Vendredi 30 janvier, Christopher Dembik a reçu Cyrille Restier, fondateur-Dirigeant Centaure Investissements, dans l'émission Tout pour investir, la Masterclass, sur BFM Business. . Retrouvez l'émission tous les vendredis à 11h.
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L’intelligence artificielle progresse à une vitesse inédite dans l’histoire moderne. Là où la révolution industrielle s’est étalée sur plusieurs décennies et Internet sur une quinzaine d’années, l’IA évolue désormais par cycles de quelques mois. Les capacités de calcul augmentent de façon exponentielle, les modèles deviennent obsolètes en moins d’un an et les innovations s’enchaînent. Nous ne sommes pas face à une évolution progressive, mais à une véritable accélération historique.
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