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C'EST L'ÉDITO D'AOÛT 2025
Dette publique : ça va piquer
Vous avez peut-être raté cette information incroyable pendant vos vacances : au deuxième trimestre, la croissance française a atteint +0,3%. Le ministre de l’Économie, Éric Lombard, n’a pas pu cacher son enthousiasme au micro de RTL mi-juillet : « C’est vraiment une bonne nouvelle : 0,3%, ça veut dire que depuis le début de l’année, on a une croissance légèrement supérieure à 0,5% ». Waouh ! Mais devons-nous vraiment fanfaronner ? Évidemment, non.
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Le gouvernement anticipe une croissance cette année à +0,7%. Les économistes sérieux tablent sur +0,5%. C’est un échec comparé à l’an dernier lorsque la croissance était à +1,1%. Et même à ce moment-là, il n’y avait aucune raison d’être satisfait. C’est médiocre. Tous les moteurs de la croissance française sont en panne : la demande intérieure est quasi nulle, les perspectives d’embauche et d’investissement sont en berne, les hausses de salaire faibles et le commerce extérieur – même si ça n’a jamais été notre fort – est en chute libre à cause du regain de protectionnisme. Ajoutons à cela la hausse de l’euro qui commence sérieusement à pénaliser nos PMEs exportatrices.
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La faute à Trump ?
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L’Administration Trump a bon dos. D’autres pays européens, qui ont fait d’autres choix budgétaires notamment, s’en sortent bien mieux que nous. C’est le cas des anciens PIIGS – Italie, Grèce, Espagne, Portugal. L’une des raisons fondamentales de l’atonie française, c’est que l’État, lourdement endetté, accapare tel un ogre insatiable toutes les richesses.
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Le déficit français devrait atteindre cette année 5,4% – parmi les plus élevés de l’Union Européenne. Seule la Roumanie fait pire. Petite différence toutefois, le gouvernement roumain a présenté un ambitieux plan structurel en juillet qui devrait significativement améliorer les finances publiques. Ce chiffre abstrait de 5,4% ne permet pas de comprendre la gravité de la situation. Allons dans le détail. Les recettes fiscales sont de 308 milliards d’euros tandis que les dépenses nettes sont de 444 milliards d’euros – ce qui représente un déficit abyssal de 139 milliards d’euros.
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Quand la politique fait trembler l’épargne
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La rentrée n’a même pas commencé que les marchés sont déjà sous pression. Cette fois, ce n’est ni la Fed ni Trump qui créent la secousse, mais un événement bien français : François Bayrou engage un vote de confiance surprise pour sauver son gouvernement. En réaction, la Bourse de Paris chute de 1,6 %, les taux d’intérêt explosent, et les investisseurs redécouvrent à leurs dépens que la politique intérieure peut avoir un impact direct sur leur argent.
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Une vitalité entrepreneuriale mise à mal par le poids de l’État
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En France, créer une entreprise relève souvent de l’exploit. Les entrepreneurs se lancent très souvent sans soutien public, dans un environnement fiscal, administratif et normatif parmi les plus contraignants d’Europe, voire du monde. Tandis que l’État dépense massivement et multiplie les dispositifs d’aide, peu de ces ressources parviennent réellement à ceux qui créent de la valeur.
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Chaque année, les investisseurs scrutent avec attention une période bien particulière : la toute fin décembre et les tout premiers jours de janvier. Ce phénomène est connu sous le nom de Santa Claus Rally, ou rallye de fin d’année. Il s’agit d’un mouvement haussier récurrent, documenté depuis près de cent ans sur les marchés américains.Lire la suite...
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Recevoir un portefeuille de titres en héritage peut sembler avantageux. Pourtant, ce type de transmission cache souvent une mauvaise surprise : des frais bien plus élevés que ceux que payait le titulaire du vivant. Pourquoi ? Parce que les héritiers ne bénéficient plus des conditions tarifaires préférentielles. Le passage d'un compte-titres ordinaire à un compte de succession implique un changement complet des règles de tarification. C’est une réalité méconnue, mais pourtant fréquente.
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Économiquement, la France s’enfonce. L’endettement public a atteint 3 345,8 milliards d’euros fin mars 2025, soit une hausse de 185 milliards en seulement un an, selon les derniers chiffres de l’INSEE. Ce niveau de dette représente près de 115 % du PIB, et pourrait dépasser les 130 % d’ici 2029 si aucun effort structurel n’est entrepris, selon la Cour des comptes. Le coût du service de la dette grimperait alors de 66,5 milliards à 107,7 milliards d’euros.
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L’or bleu attire les investisseurs
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Dans un contexte économique incertain, marqué par la volatilité des marchés et les doutes sur la tech américaine, une nouvelle thématique d’investissement s’impose : l’eau.
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La grande transmission patrimoniale d’ici 2050
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La France est aujourd'hui au seuil d'une mutation patrimoniale d'une ampleur inédite. D'ici à 2050, les experts estiment que près de la moitié du patrimoine des ménages français, soit entre 5 000 et 7 000 milliards d'euros, sera transférée entre générations. Ce phénomène, qualifié de "grande transmission", trouve son origine dans plusieurs tendances structurelles : l'arrivée à un âge avancé de la génération du baby-boom, la stagnation des revenus du travail, et le vieillissement généralisé de la population. Ce contexte transforme en profondeur les dynamiques de richesse dans le pays.
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LA VIDÉO LA PLUS REGARDÉE SUR
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Les 10 points clés pour réussir son investissement locatif
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L’investissement locatif est une stratégie patrimoniale incontournable pour développer son patrimoine, générer des revenus complémentaires et optimiser sa fiscalité. Mais pour réussir, chaque détail compte : le choix du bien, l’étude du marché locatif, le financement, la gestion et l’optimisation fiscale.
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LE MAG CENTAURE INVESTISSEMENTS
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Au sommaire ce trimestre :
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- Baisse du taux du Livret A et du
LDSS : comment réorienter son
épargne efficacement ?
- Optimiser votre rémunération de
dirigeant
- Enfants et droits à la retraite :
parents gagnants ?
- Départ à l’étranger : nos conseils
pour un voyage serein
- Arrêt de travail, invalidité, décès :
quelles sont les actions à mener ?
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